بررسی اثر متغیر های کلان اقتصادی بر شاخص قیمت سهام صنعت غذا وآشامیدنی

بازار سرمایه از طریق اثرگذاری بر فرآیندهای تأمین مالی و سرمایه گذاری در تمامی بخش های اقتصاد، بر روی بازدهی کل اقتصاد تأثیر می گذارد. اصلی ترین و متداول ترین بازار سرمایه، بازار بورس است که در کشور ما انواع مختلفی دارد: بورس اوراق بهادار، بورس کالا و بورس ارز. بورس اوراق بهادار با متمرکز کردن سرمایه ها و تخصیص بهینه آن ها، در راستای افزایش تولید و اهداف توسعه اقتصادی و اجتماعی، نقش کلیدی ایفا می کند. در اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار، یکی از مهمترین عواملی که فرا روی سرمایه گذاران قرار می گیرد، شاخص قیمت سهام است. از این رو آگاهی از عوامل موثر بر قیمت سهام از اهمیت فوق العاده ای برخوردار است. در این راستا، رساله حاضر به بررسی تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر شاخص قیمت سهام صنعت غذا و آشامیدنی به عنوان یکی از صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. دوره زمانی مورد مطالعه در تحقیق، سال های 1379 الی 1388 بوده و داده های آماری بصورت ماهانه مورد استفاده قرار گرفته اند. برای بررسی پایایی داده های سری زمانی، از آزمون های ریشه واحد با لحاظ شکست ساختاری استفاده شده است. از آنجا که هیچ کدام از متغیرهای تحقیق جمعی از درجه دو نیستند، برای بررسی وجود یا عدم وجود رابطه بلند مدت بین متغیرها از رهیافت آزمون کرانه ها در همجمعی که توسط پسران و همکاران (2001) معرفی شده، استفاده شده است. نتیجه این آزمون موید وجود رابطه بلند مدت بین متغیرها می باشد. به منظور برآورد مدل تصریح شده از روش خود رگرسیون برداری با وقفه های توزیعی (ardl) و الگوی تصحیح خطا (ecm)، استفاده شده است. نتایج بررسی، حاکی از وجود ارتباط معنی دار بین متغیرهای کلان و شاخص قیمت سهام صنعت منتخب می باشد. به گونه ای که نرخ ارز و نرخ تورم در بلند مدت، اثر منفی و در کوتاه مدت، اثر مثبت بر شاخص قیمت سهام دارند. در حالی که قیمت نفت و حجم پول هم در بلند مدت و هم در کوتاه مدت، ارتباط مثبتی با شاخص قیمت سهام دارند.